Definicja
Quantitative Easing (QE), czyli ilościowe łagodzenie polityki pieniężnej, to technika stosowana przez banki centralne, której celem jest stymulowanie gospodarki. QE polega na tworzeniu nowego pieniądza przez bank centralny i wykorzystaniu go do zakupu aktywów finansowych, takich jak obligacje rządowe, od instytucji finansowych.
Jak Działa Quantitative Easing?
QE działa poprzez wprowadzanie dodatkowej gotówki do gospodarki. Banki, które sprzedają aktywa bankowi centralnemu, otrzymują w zamian środki pieniężne, które mogą pożyczać lub inwestować. Zwiększa to ilość pieniądza w obiegu, co obniża stopy procentowe i zachęca do pożyczania i wydawania, stymulując w ten sposób gospodarkę.
Wpływ Quantitative Easing na Gospodarkę
QE ma kilka potencjalnych efektów na gospodarkę. Przede wszystkim, obniżenie stóp procentowych zachęca firmy i gospodarstwa domowe do pożyczania i wydawania, co może prowadzić do wzrostu gospodarczego. Ponadto, QE może zwiększyć inflację, co jest pożądane, gdy jest ona zbyt niska.
Wreszcie, QE może osłabić walutę kraju, co zwykle sprzyja eksporterom, ponieważ ich produkty stają się tańsze dla zagranicznych kupujących. Jednakże, QE może także prowadzić do niepożądanych skutków, takich jak zbyt wysoka inflacja lub tworzenie bańki spekulacyjnej.
Quantitative Easing w Praktyce
QE zostało szeroko zastosowane podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Na przykład, Rezerwa Federalna (Fed) wprowadziła program QE w celu pobudzenia gospodarki. Program ten był skierowany na zakup aktywów finansowych, aby obniżyć stopy procentowe i zwiększyć poziom pieniądza w obiegu.
Podobne programy QE zostały zastosowane przez Bank Japonii i Europejski Bank Centralny w odpowiedzi na kryzysy gospodarcze. Choć QE jest skomplikowaną i nie zawsze skuteczną strategią, jest jednym z najważniejszych narzędzi, które mają banki centralne do stymulowania gospodarki.
Źródła naukowe:
- „Quantitative Easing and Its Impact in the US, Japan, the UK and Europe”
- „The Macroeconomic Effects of Large-Scale Asset Purchase Programmes”
- „Evaluating Asset-Market Effects of Unconventional Monetary Policy: A Cross-Country Comparison”
Prof. Andrzej Schab
Profesor UW od kilkudziesięciu lat związany z rynkiem Forex.
